里昂：上调申洲国际评级至“买入” 目标价升至96港元

里昂发布研究报告称，将申洲国际（02313）评级由“跑赢大市”上调至“买入”，目标价由91港元升至96港元，并列为行业首选。

报告中称，今年首十个月服饰业持续温和增长，两年累计增长仍落后于消费品。该行早前预计今年运动服饰零售额将同比增10%，并料明年产业增长率进一步放缓至7.5%。该行看好明年的代工生产（OEM），认为在利用率上升和竞争风险降低的推动下，OEM将有更强劲及更明显的净利润增长前景。

该行表示，运动服饰消费仍会持续下滑，预计大部分运动服饰厂商将在明年初完成库存清理，相应地折扣减少将带动品牌的毛利率受惠。另预期明年行业竞争仍然激烈，因为平均售价推动增长的机会较低，同时，广告及促销费用将会增加。此外还预计，申洲的国内工厂利用率在9月至10月期间恢复至90%以上，而上半年则为80%至85%，并预计明年第四季末将恢复全部产能。