富瑞：维持名创优品“买入”评级 目标价上调至61.9港元

富瑞发布研究报告称，预计名创优品（09896） 截至12月底止第二财季经调整纯利同比升66%至6.19亿元，净利润率为17%，销售额增46%至36.5亿元。因应公司公布首财季业绩，该行上调2024及25财年纯利预测4%，而2026财年预测则升3%。另将目标价由57.2港元上调至61.9港元，维持“买入”评级。

该行预计，名创优品第二财季国际市场的销售额将增长38%，当中，直营市场增65%，批发市场升18%。销售及分销比率16.2%，与首财季相近，因为公司正在国际市场开设自营店，租金和员工开支较高，但将被较高的毛利率所抵销。因此，该行预期集团整体营运利润率为20.9%，毛利率为41%。