三张图看懂金地商置(00535)投资价值

2017-09-14 14:03 来源: 智通财经

  本文来自“雪球网”,作者为“夸克轻子粥”,持有该股股票,原文标题为《金地商置投资价值备忘》。智通财经摘编原文如下,供投资者参考,不代表智通财经观点。

  金地商置没有直接披露权益土地储备量,根据财报后面的项目表,我做了下整理:

  1. 发展物业:合计915万平,权益573.5万平

2. 投资物业:合计77.1万平,权益61.8万平

  3. 发展物业NAV估算。

  4. 其他优势

  4.1 融资优势。加强融资成本5.77%;净资产负债率65.3%;净有息负债率31.7%。

  4.2 运营优势。2015、2016、2017H1的“(销售费用+行政费用)/合同销售金额”分别为0.89%、3.6%、1.86%。如果考虑表外资产因素,可以乘以2,所得结果相比其他地产公司也是很低的。

  4.3 毛利优势。2015、2016、2017H1结算项目的毛利率分别为48.63%、44.2%和36.32%。

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