【巴西生产进度偏慢与多国糖业预期影响市场】 当前，巴西生产进度偏慢，不过糖醇比拉得较高，使得海外市场对巴西新榨季产量下降预期强烈。同时，市场对印度、泰国25/26榨季预期增产情绪高，抑制了糖价。国内配额外利润窗口打开，内盘稍强，但反弹力度有限。 截至5月底，广西累计销糖464.53万吨，同比增加53.71万吨；产销率71.85%，同比提高5.39个百分点。 印度全国合作糖厂联合会预计，印度2024/25榨季食糖期末库存在480 - 500万吨，能满足2025年10 - 11月国内食糖消费需求，尽管本榨季印度食糖产量下滑。 我国暂停了对泰国糖浆及预混粉的进口，尽管泰国方面表示愿意改正。 2025/26榨季截至5月上半月，巴西中南部地区累计入榨量7671.4万吨，较去年同期减少1946.6万吨，同比降20.24%；甘蔗ATR、累计制糖比、累计产乙醇、累计产糖量等指标也有不同程度变化。 5月进口糖浆预混粉合计6.42万吨，同比大幅减少15.07万吨，为近五年来同期第二低。 巴西通过在汽油中强制掺混乙醇比例由27%增至30%，柴油中生物柴油比例从14%增至15%。 2024/25年榨季广西累计入榨甘蔗4859.54万吨，同比减少258.47万吨；产混合糖646.50万吨，同比增加28.36万吨；产糖率13.30%，同比提高1.22个百分点。 分析机构预计巴西25/26榨季食糖产量将增长5%至4600万吨。 泰国24/25榨季产量预计增长至1039万吨。 印度季风雨提前来临，联合会主席预计2025/26榨季食糖产量强劲复苏，产糖量将达3500万公吨左右。 5月进口食糖35万吨，同比增加33.31万吨，当前配额外进口利润打开。
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（责任编辑:郭健东）