期权的宽跨式组合是怎样的？该组合有何特点？

期权的宽跨式组合是一种常见的期权交易策略，在期货市场中有着广泛应用。它由买入或卖出相同到期日、不同行权价格的看涨期权和看跌期权构成。

构建宽跨式组合时，如果投资者预期市场价格会有大幅波动，但不确定价格变动方向，会选择买入宽跨式组合。具体操作是同时买入一份行权价格较高的看涨期权和一份行权价格较低的看跌期权。例如，某期货合约当前价格为5000元，投资者可以买入行权价格为5200元的看涨期权和行权价格为4800元的看跌期权。而当投资者预期市场价格波动较小，处于相对稳定状态时，会选择卖出宽跨式组合，即同时卖出一份行权价格较高的看涨期权和一份行权价格较低的看跌期权。

宽跨式组合具有以下显著特点：

首先是潜在收益高。在买入宽跨式组合中，只要期货价格大幅上涨或下跌，突破一定范围，投资者就能获得较高收益。当期货价格大幅上涨超过看涨期权行权价格加上权利金成本，或者大幅下跌低于看跌期权行权价格减去权利金成本时，盈利会随着价格波动幅度增大而增加。

其次是风险相对可控。对于买入宽跨式组合的投资者来说，最大损失就是购买看涨期权和看跌期权所支付的权利金。无论市场价格如何变动，损失不会超过这个金额。

再者是成本较高。买入宽跨式组合需要同时支付看涨期权和看跌期权的权利金，这使得交易成本相对较高。只有当市场价格波动足够大，才能覆盖成本并实现盈利。

最后是对市场判断要求高。该组合对投资者的市场判断能力要求较高。如果投资者对市场价格波动幅度和时间判断不准确，可能导致损失。比如投资者预期市场会大幅波动而买入宽跨式组合，但市场价格波动较小，到期时两份期权都失去价值，投资者就会损失全部权利金。

下面通过表格来对比买入宽跨式组合和卖出宽跨式组合的特点：

在实际期货交易中，投资者应充分了解期权宽跨式组合的构建方式和特点，结合自身风险承受能力和市场判断，合理运用这一策略，以实现投资目标。