期货和现货的偏离程度怎样衡量？这种衡量对投资决策有何作用？

在金融市场中，期货和现货之间的偏离程度是一个关键的考量因素，对于投资者制定明智的投资决策具有重要意义。

要衡量期货和现货的偏离程度，首先可以关注基差这一指标。基差是指现货价格减去期货价格的差值。基差的大小和变化反映了期货和现货之间的相对关系。如果基差为正，表明现货价格高于期货价格；反之，基差为负则表示期货价格高于现货价格。通过长期跟踪基差的数值和变动趋势，可以对期货和现货的偏离程度有一个直观的认识。

另一个衡量的方法是观察两者的价差比率。通过计算期货价格与现货价格的比率，并与历史数据进行对比，可以判断当前的偏离程度是否处于正常范围。

还可以从市场供需的角度来分析。如果期货市场上对某种商品的预期需求旺盛，导致期货价格上涨幅度超过现货，这可能意味着两者出现了较大的偏离。反之，如果现货市场供应紧张，而期货市场反应相对滞后，也会产生偏离。

下面用一个表格来更清晰地展示不同情况下期货和现货的偏离表现：

这种衡量对于投资决策有着多方面的作用。首先，它有助于投资者判断市场的超买或超卖情况。当期货价格大幅高于现货，且偏离程度超出正常范围时，可能预示着市场处于超买状态，投资者需要谨慎对待多头头寸。反之，若期货价格大幅低于现货，可能是超卖的信号，为投资者提供了潜在的买入机会。

其次，帮助投资者把握套利机会。如果期货和现货的偏离程度足够大，投资者可以通过同时买入低价的一方，卖出高价的一方，来获取无风险或低风险的套利收益。

此外，对于产业投资者来说，通过衡量偏离程度，可以更好地规划生产和库存。如果预期未来期货价格将高于现货，企业可以适当增加库存；反之，则可以减少库存。

总之，准确衡量期货和现货的偏离程度，并理解其背后的市场逻辑，对于投资者在期货市场中做出科学合理的投资决策具有不可忽视的重要作用。