铁矿：港口库存上升，铁水高位微降，关注宏观大节奏切换

【铁矿：年中冲量结束，海外发运将季节性回落】国内到港量短期继续增加，港口库存上升，压港船只数量亦有增加。淡季终端需求疲弱，钢厂复产空间有限，铁水微降但高位。产业链负反馈预期升温，7 月中旬召开二十届三中全会，注意宏观大节奏切换。后期关注高温天气需求韧性及粗钢产量调控落地情况。

【煤焦：焦炭现货第二轮提涨博弈中，盘面反弹】山西吕梁地区事故煤矿逐步复产，产地供应保持相对平稳。蒙煤通关量快速回升至新高水平，进口量增加，焦煤后市价格难言乐观。铁水和焦炭产量仍处较高位，焦煤刚需良好，但补库意愿不足。成本端企稳，终端需求偏弱，钢厂利润欠佳制约上方空间。焦炭现货供需矛盾不突出，跟随成材走势为主。

【螺纹：建材成交创 4 个月新低，利润估值靠近底部区间】淡季螺纹需求疲弱，表需基本持平，产量继续下降，库存重新回落。7 月供需不确定性大，空头逻辑在现实需求疲软，多头逻辑在政策托底预期及钢材估值。本期开工率和产量回落，铁水产量维持高位但基本见顶，终端成交疲软，关注产量调控执行情况及下周重要会议政策推出和落地情况。

【玻璃：沙河地区现货延续弱格局，继续降价累库】高温天气延续对需求端走弱预期，生产利润偏低接近成本，浮法玻璃日熔趋降光伏玻璃日熔偏增，中期浮法玻璃产量或趋降。地产数据疲软，在地产调控政策托底作用下，长期实际需求下降空间有限。目前中下游拿货意愿降低，库存由降转增，企业去库压力较大。7 月中旬召开二十届三中全会，注意宏观大节奏切换，玻璃盘面反弹后回调，短期偏弱。