【尿素价格承压运行，新产能投产预期叠加需求转淡】
7 月上旬，中国尿素价格震荡下行。
新增产能虽有所推迟，但短停恢复，全国日产量逐步提升。
复合肥开工低位，局部农业收尾，需求跟进放缓。
截至 7 月 9 日，中国尿素日产量 17.77 万吨，较 7 月初增加 2.54%。
新疆、山西、湖北部分短停装置恢复，安徽新产能投产推迟。
复合肥产能运行率低位运行，中国复合肥企业产能运行率 24.67%，较上周提升 2.18 个百分点。
复合肥市场交投偏淡，业内聚焦秋季肥，原料备货逢低适量跟进。
7 月中下旬，内蒙古部分装置计划检修，陕西和安徽新产能计划投产，预计日产量回升 18 万吨左右，供应量提升。
而下游复合肥开工缓慢提升，加之农业需求进入淡季，局部刚需采买为主，预计供大于需局面凸显，价格承压运行。
预计三季度国内尿素市场先抑后扬，7 月价格重心下移，进入 8 月中旬复合肥开工好转，秋季肥采买跟进，下游逢低刚需采买跟进，对价格存支撑，关注新装置投产进度和商业储备消息。