在2023年，Meta公司对人工智能(AI)领域的投资力度加大，包括组织结构的优化和AI研究团队的重组，以实现AI技术的更深层次整合。Meta推出了包括Meta AI助手、AI视觉模型和Llama3大模型在内的多项AI产品。近日，Meta计划将2024年的资本开支提高至350亿至400亿美元，远超此前预期的300亿至370亿美元，主要投资方向为基础设施建设，以支持AI技术的发展。尽管Meta未提供2024年以后的资本开支指引，但预计2025年的资本开支将继续增长。
谷歌公司2024年2月份推出了Gemini 1.5 Pro，通过广告、云和订阅AI等多种途径实现变现。目前，谷歌一号的付费用户已超过1亿，其中独家提供Gemini Advanced功能的服务受到用户青睐。2024年第一季度，谷歌的资本开支达到120.12亿美元，环比增长9%，同比增长91%，主要投资于服务器和数据中心建设。预计全年季度资本开支将保持在或略高于第一季度的水平，全年资本开支约480亿美元。在资本开支结构上，预计办公室投资占比不到10%，与2023年持平，而90%以上的资本开支将投向基础设施领域。
微软公司2024年第一季度营收达到618.58亿美元，超过市场预期的609亿美元。其中，微软云业务营收达到351亿美元，超过市场预期的339亿美元。Azure业务同比增长31%，AI收入对Azure的增速贡献了7个百分点，较上个季度增加1个百分点，约10.11亿美元，环比增长约20%。在资本开支方面，2024年第一季度微软的资本开支约为140亿美元，环比增长21.7%，同比增长111%，主要投资于AI基础设施扩张和云需求支持。预计后续微软的资本开支将持续增长。
投资建议方面，建议关注全球AI产业的共振效应，重视光电互联领域的投资机会；同时，兼顾国资企业在稳定增长和高股息方面的优势，以及新业态蜕变带来的投资机遇；此外，寻找"0-1"变化的低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题；最后，关注经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛道的头部企业的投资机会。
风险提示方面，AI等新技术领域的投资落地可能不及预期，企业间竞争可能加剧，从而影响盈利能力。投资者在进行投资决策时，应充分考虑这些潜在风险。
（责任编辑:周文凯）