马来西亚棕榈油库存低于5年均值,预计3-4月将继续减少。
当前国内棕榈油库存已降至5年均值以下,预计后期将继续减少。国内豆油库存同样低于5年均值,在豆粕需求疲软的预期下,有利于后期豆油的去库。菜籽油方面,年后压榨端转负,预计三四月不会出现快速累库现象。
综合分析,马棕产地高频数据显示,2月马棕库存降至5年均值以下,且3-4月预计继续减少。国内油脂库存也降至5年均值以下,有去库预期。棕榈油产地减产去库和国内去库将继续支撑油脂市场,但油脂消费淡季将限制反弹高度。
供应方面,2月马棕产销略低于预期,库存符合预期,报告中性。产量和库存均降至5年均值以下。3-5月仍处于地产期,4月斋月后出口预计环比增长。SPPOMA预估3月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增22.4%,UOB预估1-20日产量环比增加1%-5%。
2024年第12周油厂大豆压榨量为169.4万吨,环比增加3.7万吨。全年累计压榨量为1849.9万吨,同比增1.3%。沿海菜籽压榨12.25万吨,环比上周减少0.2万吨。全国进口菜籽压榨总量为96.2万吨,同比减少37.1%。
需求方面,2024年一季度国内油脂表需同比减少2.3%。春节过后,油脂市场将进入季节性淡季。
库存方面,截至3月15日(第11周),国内三油脂库存为195.8万吨,环比减少3.9万吨,同比增加0.2%,相较5年均值降低2%。豆油库存99万吨,环比减少3.3万吨;棕榈油库存52.9万吨,环比减少0.54万吨;菜籽油库存43.8万吨,同比增加75.6%。