债券市场：传统策略遇困境，多元策略寻突破

【债券市场投资挑战加剧，基金经理探索多元化策略应对】 当前债券市场投资挑战空前，利率下行至历史低位，传统投资策略收益空间压缩，迫使行业探索新投资路径与风险管理模式。 债券投资传统模式变革深刻，过去靠高收益城投债获稳定回报的策略，如今面临供给收缩、收益率下降双重压力。多地城投债融资规模回落，高息品种供给受限，部分地区城投提前兑付高息债券，压缩投资者收益空间。 传统“躺赢”时代结束，票息收入变薄、利差压缩、市场波动加剧，私募债券策略产品收益率中枢下移，倒逼投资机构重新思考产品定位与策略配置。 为应对收益空间压缩，基金经理采用多元化投资策略。跨境复合产品成突破方向，通过配置海外资产获跨市场利差，控制回撤并寻求超额收益。 波段交易策略重要性提升，基金经理增加信用债和利率债波段操作，挖掘信用债回售票面利率选择权投资机会，优化收益。 可转债投资受更多关注，其交易策略表现突出，为投资者提供新收益来源。一些机构加大可转债投研力度，推出多策略产品，在其他资产领域部署投资，分散风险、增强收益。