CDR 是什么？
CDR 即中国存托凭证（Chinese Depositary Receipt），是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内 A 股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。
简单来说，CDR 是一种创新的金融工具，它使得国内投资者能够在不直接投资海外市场的情况下，间接持有海外上市公司的股票。
CDR 在金融市场中的角色
1. 拓宽投资渠道：为国内投资者提供了更多的投资选择，使他们能够分享优质海外企业的成长收益。
2. 促进资本市场国际化：有助于吸引海外优质企业回归国内资本市场，提升我国资本市场的国际影响力和竞争力。
3. 优化资源配置：引导资金流向更具发展潜力和创新能力的企业，提高金融资源的配置效率。
4. 推动金融改革：促进国内金融市场的制度创新和监管完善。
CDR 与普通股票的比较
| 比较项目 | CDR | 普通股票 |
|---|---|---|
| 交易场所 | 国内 A 股市场 | 国内 A 股市场或其他对应证券市场 |
| 计价货币 | 人民币 | 根据上市市场而定 |
| 所代表的权益 | 间接代表海外上市公司部分股票权益 | 直接代表上市公司股票权益 |
| 监管规则 | 同时受国内和海外相关规则影响 | 主要受国内规则监管 |
需要注意的是，CDR 的投资也存在一定风险。例如，由于其与海外市场的关联，可能受到汇率波动、海外市场政策变化等因素的影响。投资者在参与 CDR 投资时，应充分了解相关规则和风险，做出理性的投资决策。
总之，CDR 作为金融市场的创新产物，在为投资者提供更多机会的同时，也对金融市场的发展和监管提出了新的挑战和要求。
（责任编辑:刘静）