融通核心价值：减持美股增中国股 24.22%

【公募基金一季报：QDII基金调仓，减持美股增持中国股票】 融通核心价值混合一季报显示，截至今年一季度末，该基金美股仓位为 24.22%，较去年四季度末大幅降低近 30 个百分点；港股仓位为 54.94%，较去年四季度末提升逾 30 个百分点。广发全球科技三个月定开混合一季报显示，截至今年一季度末，基金美股仓位降低，A股 和港股仓位合计提升。交银环球精选混合、万家全球成长一年持有期混合等基金也有类似调仓情况。多位基金经理表示降低美股仓位是因港股科技股估值更具性价比，未来将在中美科技资产中适度轮动交易。 不确定因素扰动全球市场 多位 QDII 基金经理在一季报中提到美国“对等关税”政策对全球市场的影响。银华海外数字量化选股混合发起式基金经理马君称，关税和财政政策不明确致美股回调。广发中证海外中国互联网 30 基金经理夏浩洋认为，美国关税政策反复影响资产定价判断。创金合信全球芯片产业股票发起基金经理刘扬称，美国关税政策增加市场不确定，相关市场下跌风险未充分释放。鹏华道琼斯工业平均 ETF 基金经理李悦、罗英宇认为，二季度美股交易主线将聚焦美国政府关税政策。 中国资产重估逻辑依然存在 受美国关税政策冲击，中国科技股近期大幅回落，但业内人士认为中国资产重估逻辑仍在。FXTM 富拓集团特约分析师黄俊称，若中国科技领域有新突破，年初的中国科技股重估趋势有望延续。创金合信港股互联网 3 个月持有期混合基金经理郑剑、孙悦称，一季度港股市场表现好，大模型引发估值重构。李耀柱认为，人工智能行业价值链重塑让中国互联网行业迎来重估，未来组合配置比例会提升。夏浩洋表示，投资者可关注深度受益于 AI 发展的中概互联板块长期投资机会。