中证自由现金流指数：表现亮眼，分布集中

【2024 年底中证指数公司发布五条自由现金流指数引关注】2024 年底，中证指数公司先后发布五条自由现金流指数，包括沪深 300 自由现金流指数等。早在 2012 年，国证指数也发布了国证自由现金流指数。这些指数以自由现金流率为主要选股因子，剔除了金融与地产行业。行业分布主要集中在石油石化、煤炭、家用等传统行业。截至 2024 年 12 月 31 日，以沪深 300 自由现金流指数为例，过去一年年化收益率高达 36.51%，风险收益比达 1.76，远高于沪深 300 指数。即便时间拉长至三年和五年，该指数年化收益率仍稳定，风险收益比为正。此外，自由现金流指数股息率较高。自由现金流指数近年较好绩效是多重因素作用结果，成份股筛选标准和加权方法重要。但上市公司自由现金流并非越多越好，过高可能存在资金利用效率低等问题。