【1 月 17 日摩根士丹利基金年度策略会，2024 年公募冠军雷志勇分享 2025 年泛科技看法】1 月 17 日，在摩根士丹利基金年度策略会上，2024 年公募冠军雷志勇对 2025 年泛科技，尤其人工智能发表看法。他称 2025 年泛科技板块相对乐观，2014 - 2015 年行情或重现，并购重组落地上涨能大幅提升科技板块估值。人工智能是 2025 年增长最迅猛细分方向，目前估值未泡沫化，海外和国内巨头对算力需求强劲。从产业角度，科技成长已入大创新周期，AI 带来 B 端和 C 端产品迭代创新，接下来两年处于大创新上行周期。科技板块估值至少能持平，有大产品爆款时估值会上行，2025 年人工智能等景气度上行。但仍存不确定性，如关税、财政政策对地产价格影响，市场对人工智能能否实现通用也有分歧。总体看，2025 年上半场算力领域有投资机会及结构性变化，未来人工智能将渗透各行业，面临降本提效关键问题。2025 年多方面或有新创新带来投资机会，海外尤其美国会有许多 AI 应用创新，带动 A 股相关应用领域估值提升。A 股端侧产业链能力强，全球 AI 端侧创新离不开本土企业参与，2025 年 AI 行业有很多值得期待之处。
（责任编辑:王治强）