【博道基金布局风格增强类产品，拓展工具化产品边界】 博道基金量化投资总监杨梦近日表示，工具化产品在投资者中的关注度日益提升，已成为行业共识。 顺应这一趋势，博道基金在已有宽基和赛道指数增强类产品线的基础上，开始布局风格增强类工具产品，旨在为投资者提供可实现持续超额收益的差异化配置工具。 杨梦介绍，风格增强类产品首先会对标某一种SmartBeta风格，在保持鲜明且固定的风格基础上，利用量化选股方法从相应风格的股票池中精选个股，期望在保持风格的基础上进一步争取超额收益。 在超额收益挖掘上，博道基金坚持基本面因子和量价因子并重的特色，属于量化“均衡派”。同时，AI框架和传统的多因子框架各占一半权重，两套体系具有互补性，可以互相促进。 杨梦指出，投资者对ETF等工具化产品的热情提升，背后原因包括主动权益基金相对宽基指数表现弱势、市场风格轮动导致基金经理风格偏移、第三方力量崛起以及ETF持有人占比提升等。 她认为，ETF的交易属性强，品类丰富、费用低廉，但投资者不仅存在交易需求，还有大量配置需求。因此，博道基金在已有宽基、赛道等指数增强产品布局的基础上，拟布局风格增强产品系列，以满足投资者的长期配置需求。 杨梦表示，能够在某种明确风格的基础上实现超额收益，是一个股票型产品具备长期生命力的基础。博道基金此次坚定布局风格增强系列产品，旨在为投资者提供配置属性明显、风格鲜明、同时追求超额收益的产品。 博道基金源自私募博道投资，“指数+”模型体系历经十多年实盘检验和迭代，目前已形成因子均衡和框架均衡的双均衡体系。 以博道大盘价值为例，合同首先明确规定了“大盘”的定义，累计自由流通市值占全部A股前70%的股票为大盘，对应700-800只股票。在这个池子中，再运用价值因子选出具备价值型特征的股票，形成选股池，确保产品风格不会漂移。 在确定了选股池后，还需要进一步追求alpha。一方面，借鉴优秀基金经理的选股思路，形成子策略；另一方面，利用机器学习模型进行分域选股，争取超额收益。 博道大盘价值、博道大盘成长目前正在发行中，后续也会考虑补充小盘成长、小盘价值的产品线。 杨梦表示，博道量化团队会定期跟踪市场大小盘风格轮动情况，目前倾向于先布局大盘产品系列，但这并不意味着不看好中小盘的投资价值。不同风格指数都有其存在价值，后续小盘系列产品也在规划中，由此形成整个风格增强系列产品线。
（责任编辑:郭健东）