①高盛提高“三桶油”目标价的研报引发市场热议;②高盛认为强劲的股息率和潜在的股票回购是推荐理由;③尽管4月首日A股高股息暂歇,但机构仍长期看好。
4月1日,高盛发布研报,对中石油、中海油等“三桶油”给出推荐评级并提高目标价。
研报指出,高盛对中石油的评级为“买入”,未来一年目标价调整为港股7.8港币,A股目标价为12.1元;中海油同样获得“买入”评级,其目标价由14.9港元提升至22港元;尽管中石化仅获得“中性”评级,但目标价亦有所上调。
高盛认为,强劲的现金流有望推动“三桶油”估值上升。
研报发布后,引起市场广泛关注。有网友调侃“问君能有几多愁,高盛买入中石油”,也有疑问是否为“反向操作”。
高盛表示,油价保持在每桶80美元的态势,中石油、中海油的自由现金流收益率分别为15%、11%,预计两者的全球折价将收窄,同时现金流转换为股息和股票回购计划,看好两公司股价表现。
高盛对“三桶油”的目标价格作出调整:中石油目标价上调,中海油目标价从14.9港元升至22港元,中石化虽然评级为“中性”,目标价亦有所上调。
高盛解释,估值基准年从2024年向前滚动至2025年,对“三桶油”盈利修正适度,投资评级未受影响。若油价维持在每桶80美元,中石油将成为长期投资者理想选择,价格水平有望持续至2025年。
“三桶油”之所以获得高盛青睐,主要得益于稳健的业绩增长和持续高分红,带来长期稳定收益。
中石油年报显示,2023年营收3.01万亿元,同比减少7%,归母净利润1611.46亿元,同比增加8.3%,自由现金流1761.22亿元,同比增长17.1%,均创历史新高。
中海油2023年营业收入4166.09亿元,同比下降1.3%;归母净利润1238.43亿元,同比下降12.6%。
中石化2023年营业收入32122.2亿元,同比下降3.2%;实现净利润604.63亿元,同比下降9.9%。
尽管“三桶油”受国际油价影响,营收有所下降,但分红依然慷慨。
中石油拟派发2023年末期股息每股0.23元,总派