沪指翻红，央企再成市场主驱动力，央企回报ETF(561960)半日大涨2.37%！中国交建强势涨停

2024年1月29日，三大股指早盘回落，在中字头提振下沪指强势翻红。盘面上央企再成市场主驱动力，覆盖50家头部高分红央企的央企股东回报指数涨超2%。成份股中，中国交建(601800)强势涨停，中国铁建(601186)、中南股份、中国中铁(601390)、中钢国际(000928)等股涨逾7%，中材国际(600970)、中国通号(688009)、中国石化(600028)、中国联通(600050)等均涨逾5%。

场内热门ETF方面，央企回报ETF（561960）早盘逆市震荡上行，半日收涨2.37%。资金面上，随着“市值考核”热点发酵，央企回报ETF也成为资金布局“中特估”的方式之一。数据显示，央企回报ETF已经连续2日连续净申购，区间累计净申购额达1318万元。

图片来源：Wind

本周“市值管理纳入考核”热度延续，此前央企经营指标已纳入央企考核绩效评价体系，提高央企经营效率与安全自然会间接提高央企价值。

从直接手段来看，未来央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等方式进一步加强市值优化管理。

从政策目标来看，未来央企负责人考核或将既对市值的相对变化做考核，同时也将对估值的绝对水平提要求。未来市值管理纳入中央企业负责人业绩考核将有助于提高央企对公司市值管理的重视程度，提升上市央企的可投资性。

方正策略观点认为，国企重估是长期主线，积极拥抱国企优势“稀缺资产”。国企重估是长期主线，市值考核是即期催化。大多数国企优势“稀缺资产”依然处于低配状态，导致近期多数机构的净值跑输。逆全球化“大安全当立”，建议或可系统性增配“大安全”主线下的国企优势“稀缺资产”。

资料显示，央企回报ETF（561960）被动跟踪中证国新央企股东回报指数（简称：央企股东回报），主要由国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只央企组成，质地较为纯粹，更注重分红及回购，表征央企改革发展的核心趋势。

未来随着国家政策推动，央企的价值有望得以重估，借道央企股东回报指数，或可分享央企改革发展红利。场外投资者或可通过联接基金（A份额019544，C份额019545）参与。

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